老彩民高手论坛

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

避险情绪引美元指数直逼95,人民币短线承压

老彩民高手论坛 www.wmboom.com 第一财经APP2018-06-20 16:02:00

简介:20日,人民币中间价大幅下调351点,报6.4586。盘中,在岸人民币兑美元最高达6.4801,距离6.49关口还有近100基点。连跌3日,人民币兑美元创下逾5个月新低。

中美贸易摩擦再度升温,避险情绪弥漫全球金融市场。美元兑一篮子货币创出11个月新高,人民币跌逾500点创5个月新低。

北京时间6月19日晚间,离岸人民币兑美元跌幅超350点,跌破6.49关口,创1月12日以来新低。20日,人民币中间价大幅下调351点,报6.4586。盘中,在岸人民币兑美元最高达6.4801,距离6.49关口还有近100基点。连跌3日,人民币兑美元创下逾5个月新低。

尽管一切基本面都指向美元应该见顶,但今年异常的市场环境却令交易员措手不及。截至6月20日,美元指数报94.77,逼近95的重要阻力位。“避险情绪高涨下,短线美元对人民币出现了关键性的牛市逆转突破,尽管市场开始看空美元,但一旦出现‘极端’事件,导致美元指数上破96,下一个关键点位就是97和100。”法兴银行首席外汇技术分析师Stephanie Aymes告诉第一财经记者,近期的关键支撑位将在6.52附近。

眼下,美元“空头回补”持续,年初积聚的大量欧元、新兴市场货币多头被逐步清理出场。尽管交易员普遍看多欧元未来的机遇,因为复苏态势仍未逆转,且美国和欧洲之间的“经济数据意外”(美国经济指数减去欧洲经济指数,一种衡量经济情绪的标尺)已达到近十几年最广泛的水平(更甚于欧债?;保?,只是在极端情况下仍以做空欧元、做多日元等避险货币进行对冲。

此外,本周四将迎来英国央行利率决议,但由于市场普遍预期8月加息,因此此次例会或释放加息信号。反之若该央行异常谨慎,英镑将再次遇挫,强化美元吸引力。

美元全面攀升

5月美元指数大涨6%,此后美元稍事休息,但“意大利脱欧”风险再度导致欧元大跌、美元强攻。而后欧元收复部分失地,但欧洲央行一句“明年夏天前不加息”再将欧元的反弹全部抹平,叠加上周五的贸易摩擦升温,美元的强势再次一发不可收拾。

继上周五美国宣布对中国500亿美元商品征税的清单、中方立即做出回应之后,6月18日特朗普宣布再对中国2000亿美元商品征税,这再次引发市场担忧。“贸易摩擦正在升级,这对全球稳定和经济增长构成威胁,投资者可能继续抛售风险资产、转向避险投资,拖累市场风险偏好,新兴市场货币料延续跌势。”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga告诉记者。

相比于人民币,美元全线走强使新兴市场货币更加雪上加霜,同时美国更快加息前景已引发新兴市场资本外流。“美元指数早前在88.25处驻底,如今正在向2017年10月的最高峰96发起冲击,这也是重大的阻力位。如果冲击成功,美元这波强势可能会继续延长,下一步将是97.9和100.15。”Stephanie Aymes表示。

周二,美元指数曾触及11个月高点,贸易紧张局势升级点燃避险情绪,并导致全球股市周二大跌,沪指跌3.78%、深成指跌5.31%、创业板指数大跌近6%,创3年新低。不过,在美国股市隔夜收复大部分失地后,周三全球市场恢复了些许平静。

“美元与瑞郎和日元一样,也是避险货币,尽管可能程度上不及日元。”巴克莱驻东京的资深策略师Shin Kadota说。

空头回补仍在持续

其实,年初市场上积聚了大量欧元多头和美元空头,而后一系列事件导致大量做多欧元的头寸被清理出场,眼下美元“空头回补”仍在持续。

外汇市场始终喜欢极具说服力的故事。年初的故事便是全球经济同步增长,这使得市场认为其他货币比美元更具吸引力,即使美国经济仍表现良好。早前更有观点认为,美国经济的强劲主要是因为不可持续甚至危险的晚周期财政刺激,但这可能会提前使美国经济周期终结,并留下巨大的财政赤字后遗症。

然而,几个月后,市场发现美国经济增长实在是太强了,使得多年来让市场相信“中性利率更低、本轮加息周期的利率不会高于3%”的美联储也开始抛弃这个旧故事,开始考虑加快升息。同时,欧洲、中国、日本经济增速开始放缓,新兴市场随之陷入巨震,尤其是受到贸易战、资本外流的夹击,这在墨西哥、巴西、土耳其、印度身上体现得尤为明显。叠加美联储缩表,此前不断涌入新兴市场的全球过剩资本开始撤离。

这一逻辑导致的“美元空头回补”短期内仍在持续,尤其是在欧洲央行发表超预期的鸽派声明之后。“对于负利率起码还要持续12个月的事实,欧元的反应非常消极。事实上,欧元/美元已经抹平了意大利债市冲击以来的全部反弹幅度。”渣打全球宏观策略主管罗伯逊(Eric Robertsen)告诉第一财经记者。就在上周四欧央行议息会议当日,欧元/美元暴跌至1.15附近,美元指数飙升至近95,新兴市场货币遭遇抛售。

本周,英国央行的议息会议备受关注,如果加息,这将是2008年金融?;岳从⒐胄械诙渭酉?。不过,境外媒体调查的分析师中尚无人预计周四会宣布加息,部分分析师对于8月加息的预期也有所动摇。

人民币短线承压

今年以来,比起新兴市场的风雨飘摇,人民币表现可谓强劲,波动率也是所有货币中最低的。不过,随着美元全面攀升,短线人民币或将承压。

6月19日,人民币兑美元跌破6.4,随后在20日逼近6.48,跌至逾5个月最低水平。“如果美元继续升值,贸易战担忧加剧,人民币将进一步下滑。”Lukman Otunuga告诉记者。

此外,5月中国宏观经济数据低于市场预期。规模以上工业增加值(IP)同比增长由4月的7.0%放缓至6.8%(预期7.0%)。同时,社会商品零售额和固定资产投资的增长放缓最为显著。5月社会商品零售额同比增长由4月的9.4%放缓至8.5%。按产品类型看,汽车、服装、化妆品和办公用品等销售降幅最大。固定资产投资同比增长由4月的6.1%降至3.9%,其中基建投资增长大幅下滑最为显著。5月房地产投资同比增长稳固在9.9%,但机构认为这一数字容易产生误导,因为可能受到开发商支付去年购地款项的影响。

不过整体而言,多数机构对人民币保持建设性看好,主流观点认为年内美元/人民币在6.5附近。其中,外资流入是重大支撑。境外机构5月增持人民币债券604.64亿元,国债市场中境外占比上升至6.74%(今年以来已累计提升1.77个百分点),创历史新高。

编辑:林洁琛

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@www.wmboom.com。
  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭